2018年4月14日,对于广东谷麦光电科技股份有限公司(以下简称“谷麦光电”)来说,具有重要的产业指向意义。获专利授权、发布最新手机闪光灯模组、启动股票定增,谷麦光电的发展已开启新的篇章。

【穗晶光电:新老业务齐发力 超高增长有望持续】穗晶光电是一家专业从事SMD
LED产品研发、生产和销售的高新技术企业,在光学结构、封装制程、光效和显色性等方面均掌握了业界领先的核心技术,公司自主研发的“超亮侧发白光LED”、“超薄侧发白光LED”、“可变式色域调整”等技术处于行业领先水平。

新三板创新层企业穗晶光电于近日发布公告称,公司与美国GE Lighting
Solutions,LLC.签署了全球性的LED高色域荧光粉应用专利授权协议。协议签署后,穗晶光电将获得GE在PFS(Potassium
Fluoride
Silicon,氟硅酸钾,又称为KSF)荧光粉技术方面特定关键专利的全球应用权。

谷麦光电成立于2009年,于2016年正式挂牌新三板,是国内唯一一家提供光源、光传输、光效设计整体解决方案的企业。近日,谷麦光电与丰田合成有限公司(以下简称“丰田合成”)达成白光专利授权协议,这是品牌发展知识产权合作的里程碑,也是谷麦光电与国际大厂知识产权合作的突破性成果。丰田合成是B.O.S.E专利联盟成员,拥有白光LED关键技术专利组合。谷麦光电积极探索专利融合发展的新路径,共同提升产业战略布局。在此次与丰田合成达成白光专利授权的基础上,谷麦光电还将与丰田合成在全球专利和商务方面开展更加深入的合作,从而突破白光专利壁垒,共享资源优势,在全球化业务拓展中提供坚实的保障。

●穗晶光电是一家专业从事SMD
LED产品研发、生产和销售的高新技术企业,在光学结构、封装制程、光效和显色性等方面均掌握了业界领先的核心技术,公司自主研发的“超亮侧发白光LED”、“超薄侧发白光LED”、“可变式色域调整”等技术处于行业领先水平。

值得一提的是,12月5日,聚飞光电也曾公告称与美国GE Lighting
Solutions,LLC.签署了相同专利的授权协议。

智能手机市场的高速增长带动了相关产业链,其中也包括应用在智能手机上的LED灯。随着手机象素的不断攀升,用户对于闪光灯也有了新的要求。与此同时,谷麦光电发布全新的手机闪光灯模组方案。闪光灯模组通过底座与透镜的结合,使其从普通分离式转变成为模组一体式,实现零公差组装,达到最佳光学效果,实为分离式闪光灯透镜的完美结合。

●穗晶光电的经营业绩在2015年实现56.02%的增长基础上,2016年第一季度又获得了236.21%的超高增速。另外,在销售增长加速的情况下,穗晶光电的毛利率也明显高于行业平均水平,充分体现了公司的综合竞争实力。

穗晶光电方面认为,该专利技术可以提高公司LED产品的色域范围,达到与OLED相当的显示效果,提升终端用户的体验满意度。本次获得GE的专利授权对公司在背光高色域应用领域,包括各种尺寸背光的全球市场拓展有重大促进作用,有助于进一步提升产品附加值和公司核心竞争力,也满足了公司国内和国外客户对专利的需求,增强了国内和国外客户对公司产品的信心。

针对其极具行业影响力的事件发布,谷麦光电董事兼光电子事业群总经理张坤和谷麦光电光学事业群营销总监沈连勇接受了众多媒体的访问,对产业走向和谷麦光电接下来的发展布局,做详细的阐述。

●在小尺寸背光LED器件领域,公司具备全方位的竞争优势,已成功切入国内知名品牌智能手机厂商供应链,并形成稳定合作关系,在未来相当长的时期内仍具备超额增长潜力;在大尺寸背光LED领域,公司的背光灯条模组产品于2015年开始发力,取得683%的超高速增长,目前已大范围应用在一些国内知名品牌的智能电视产品上。借助公司多年来在背光LED领域形成的优势,穗晶光电还在发力小间距LED和LED闪光灯市场,欲打造公司新的增长引擎。

穗晶光电是一家专业从事SMD
LED产品研发、生产和销售的高新技术企业。在小尺寸背光LED器件领域,公司已成功切入国内外主流手机品牌的智能手机厂商供应链,并形成稳定合作关系;在大尺寸背光LED领域,公司的背光灯条模组产品于2015年开始发力,并取得高速增长,目前已大范围应用在一些国内知名品牌的智能电视产品上。不仅如此,借助公司多年来在背光LED领域形成的优势,穗晶光电还在发力小间距LED和LED闪光灯市场,欲打造公司新的增长引擎。

图片 1

●预计公司2016年~2017年的营业收入分别为3.68亿元和5.8亿元,实现归属于挂牌公司股东的净利润分别为0.45亿元、0.68亿元,对应公司目前6950万股本的每股收益分别为0.65元和0.98元,对应公司目前6.9元/股股价的市盈率分别为10.62倍和7.04倍。考虑到公司良好的成长性,给予公司股票买入评级。

作为LED背光领域的领先企业,穗晶光电一向重视和尊重知识产权,积极布局核心专利许可。在此之前,公司还于2015年10月通过签定协议获得了丰田合成的白光LED专利授权。

谷麦光电光学事业群营销总监沈连勇与谷麦光电董事兼光电子事业群总经理张坤接受媒体群访。

穗晶光电成立于2010年,是一家专业从事光电子器件产品研发、生产和销售的高新技术企业。通过持续的技术创新,公司在光学结构、封装制程、光效和显色性等方面均掌握了业界领先的核心技术,公司自主研发的“超亮侧发白光LED”、“超薄侧发白光LED”、“可变式色域调整”等关键技术处于行业领先水平。

穗晶光电的核心专利许可布局,对公司的未来发展至关重要,为公司布局全球打开了大门,也是穗晶光电迈向国际市场的重要一步,同时也更好地支撑了客户的国际化拓展,有助为公司及客户构建了更坚实的专利保障,增加公司产品附加值和核心竞争力。

完善核心专利布局,为下游客户提供了白光LED专利保障

公司目前生产的产品包括背光LED器件和背光灯条模组,背光LED器件主要包括020、4014、2835,其中020型号背光LED器件直接销售下游LED应用产业的生产制造商,4014和2835型号背光LED器件均用于背光灯条模组的自行生产。公司生产的背光灯条模组主要以电视背光源为主,具体可分为侧入式背光灯条模组和直下式背光灯条模组。

记者:此次专利授权签署之后,双方将从哪些方面开展深度合作?

在背光LED取得行业领先优势的基础上,穗晶光电又开始积极进入闪光灯和LED小间距市场,新业务有望发展成为推动公司业绩持续增长的新“引擎”。

张坤:本次与丰田合成的专利签署,具有里程碑的意义。丰田合成非常认可谷麦光电在LED行业的地位,我们也将在多领域拓展和深化合作。在客户资源方面,强强联手,在专利方面,共享发展方向。与时俱进,不断创新,坚持在自主研发和尊重他方专利权的道路上坚定地走下去。

2。业绩增速远超同行

记者:如今白光LED除了批量化、规模化,还有哪些更大的发展?

穗晶光电2014年~2015年实现的营业收入分别为1.48亿元和2.14亿元,同比增长44.26%;实现归属于挂牌公司股东的净利润分别为1743万元和2719万元,同比增长56.02%。进入2016年,穗晶光电的业绩增长继续加速,2016年一季度实现的营业收入和归属于挂牌公司股东的净利润分别为4759.85万元和750.2万元,较上年同期分别大幅增长了53.33%和236.21%。

张坤:无论从需求端还是供给端来看,目前LED产业规模在不断扩大。着眼全年,市场真正的主线是龙头,强的微观基础是具有国际竞争力的知名大公司,行业集中度提高是实现这一过程的必然路径,龙头化是必然趋势。与此同时,我们也积极创新,坚持差异化。目前,谷麦光电的产品有70%是标准化,30%是差异化。市场不断变化,我们要不断的去迎合市场,推出我们新的产品,在研发上加大投入,增强专利方面布局,把我们的创新产品推向更高端市场。

值得关注的是,穗晶光电的超高增长是在智能手机市场增速下滑,背光LED市场面临较大压力的情况下实现的,因而更能体现公司的竞争优势。高工产研LED研究所统计数据显示,2015年国内LED背光市场规模为259亿元,仅较2014年增长了3%。

记者:纵观全球,诸多白光LED专利即将到期,在此形式下,白光LED领域会否“诸侯混战”?

受行业增速放缓影响,与穗晶光电高增长的业绩表现相比,国内其他背光LED行业的企业销售增长普遍疲软。A股上市公司兆驰股份2015年度LED业务营收为7.94亿元,同比仅小幅增长6.54%;瑞丰光电2015年中大尺寸背光源业务营收为2.85亿元,同比下滑了11.11%;聚飞光电LED背光器件业务2015年实现营收8.34亿元,同比下滑2.45%;万润科技的LED光源器件业务实现营收3.97亿元,仅同比增长了1.5%。

张坤:有市场就有江湖。如何在纷繁复杂的市场变化和行业压力下继续保持稳健的发展,成为了谷麦光电的重要课题。要把一个细分领域做到极致,很重要的一点是要专注自己的优势。谷麦光电坚持创新,聚焦细分领域精专运用。未来3年,我们的目标是在处于行业较高的水平,铸造细分领域的领导者地位。优势就是竞争力,把自身的优势发挥好了,竞争力自然而然会加强。

在业绩增速远超同行的同时,穗晶光电的毛利率水平也明显高于同行业公司的同类业务。公司2015年的毛利率为27.27%,要明显高于兆驰股份的9.29%、瑞丰光电的26.33%、聚飞光电的24.91%和万润科技的23.25%。

手机闪光灯模组化解决方案前景大好,谷麦光电新品抢市

3。背光市场加速集中

图片 2

新势力崛起重构竞争格局

记者:此次谷麦光电最新手机闪光灯模组方案,对于行业,将产生哪些重要影响?

背光LED器件是指用LED来作为液晶显示屏的背光源,和传统的CCFL背光源相比,LED具有低功耗、低发热量、亮度高、寿命长等特点。按尺寸或应用领域划分,可分为小尺寸背光LED器件和中大尺寸背光LED器件,其中小尺寸背光LED器件主要用于智能手机、平板电脑等便携式电子产品,中大尺寸背光LED器件则主要用于笔记本、显示器、电视机等产品。

沈连勇:手机行业的发展处于不断创新和改变的地位,企业只有打破同质化藩篱,从里到外强化差异化和彻底的创新,方才能在市场大环境中求得发展空间。当下,在闪光灯透镜的装备位置和结构上,传统的工艺已逐渐不能满足现在的工艺发展要求。谷麦光电沿用了双摄多闪的结构,新型闪光灯模组一体化设计,有效避免了组装及LED贴片偏差的影响,光效均匀,搭配合理,同时免去多余的装配环节,缩短周期,节约成本,是目前手机闪光灯的发展趋势,具有普通分离式透镜无法比拟的优势。从现在的应用案例和推广来看,随着新工艺的不断发展,谷麦光电的闪光灯模组解决方案,有不可替代的优势。

由于技术难度较高,背光LED器件早期的市躇本被日韩巨头和台湾企业占据,但随着本土企业逐步掌握关键技术,凭借更低的成本优势,国内企业逐步在行业竞争中占据优势。据相关统计数据显示,在中小尺寸背光LED器件领域,国产化趋势明显,在大尺寸背光市场,本土企业潜在市场空间巨大。随着持续的技术研发投入和市场开拓力度的不断加大,预计国内企业在背光LED器件领域仍有较大的进口替代空间。

记者:中国手机主流品牌开始向中高端市场攀爬,消费者对于产品品质的追求不断提高。谷麦光电在手机闪光灯领域,占据着那些重要地位和优势?

尽管近年来背光LED器件市场集中趋势明显,但仍然相对分散。2015年国内LED背光市场规模约为259亿元,但像聚飞光电这样的龙头企业LED背光器件业务也仅取得了8.34亿元的营收,仅占全部市场份额的3.22%。

沈连勇:目前我们的闪光灯模组在国内是独家专利申报。从生产领域来看,我们开发了专门的自动化生产设备,包括从生产到检测,到最后的装配,都运用定制化的设备进行。而在当下用户对于高端手机的需求中,除了光效要做的越来越好,结构要做的越来越薄,又要把拍摄效果处理好,而谷麦光电的模组化解决方案成为最佳选择,

我们认为,在智能手机、电视等产品的出货量不断向几大品牌集中的背景下,背光LED器件市场的集中在未来几年也将呈加速趋势。由于聚飞光电、瑞丰光电等传统优势企业将大量精力放在了LED照明领域,导致在LED背光领域的增长尽显疲态,因此,我们更看好像穗晶光电这样既掌握核心技术,又专注于LED背光业务的新生力量未来的增长前景,有望重构行业竞争格局。

记者:新产品发布之后,在量产方面,谷麦光电如何布局?接下来有哪些目标和期待?

4。立足背光LED优势

沈连勇:谷麦光电从17年开始,就把闪光灯模组方案和光学透镜定位为战略方向。加紧市场拓展,实现业绩的稳步增长。在技术创新的基础上,终端应用对谷麦光电的产品认可度非常高的,市场在快速的推动和拓展。在将来的量产布局上,我们已经在部分产品规格量产当中,加快自动化进程,将成为消费市场上最吸睛的焦点。相信到2021年,CSP的发展和模组的结合都顺利到位,谷麦光电可实现4亿的销售目标,加紧扩大手机闪光灯模组领域布局。

延伸产品线打开成长空间

网易刊登此文仅出于传递信息之目的,绝不代表网易赞同其观点或证实其描述。

4.1小尺寸背光LED专注高端,仍具备超高增长潜力

小尺寸背光LED器件主要应用在智能手机、平板电脑等产品上,应用最多的智能手机市场除了“苹果”、“三星”外,市场占有率排名靠前的基本都是中国本土品牌,包括“华为”、“小米”、“OPPO”、“VIVO”等,并且“苹果”、“三星”大部分产量也是放在中国生产,因此中国也是小尺寸背光LED器件全球最大市场,仅中国本土品牌智能手机的出货量就占全球40%以上。

凭借强大的技术创新能力、过硬的产品品质、快速反应的服务能力和独特的营销模式,穗晶光电在高端小尺寸背光LED器件领域的竞争优势非常明显,正在逐步蚕食传统龙头企业的市场份额。

技术创新方面,穗晶光电每年研发支出占营收的比例基本维持在4.3%以上,并形成了一系列的技术突破,掌握了超亮侧发白光LED、超薄侧发白光LED、可变式色域调整等关键技术。其中“超亮侧发白光LED”和“超薄侧发白光LED”适用于高端超薄手机和平板电脑,更好地满足了智能移动终端产品对超高亮度的需求。

在市场定位和营销方面,公司专注高端并将主要精力放在大客户领域,以高品质和优异的服务能力进入其合格供应商名录,通过把公司国产替代进口的营销理念推广给客户,公司目前已与多家品牌厂商和OEM商形成稳固的合作关系。实际上,这种专注于高端客户的营销方式也构成公司2015年以来高速成长的主要因素。

4.2背光模组销售增长682%,大尺寸背光业务迎来井喷

在小尺寸背光LED器件取得巨大成功后,穗晶光电近几年又开始发力大尺寸背光LED业务,旨在复制公司在小尺寸背光LED领域的成功。在大尺寸背光LED业务领域,具备大尺寸背光LED器件和背光灯条模组的一体化生产能力。

穗晶光电生产的背光灯条模组包括侧入式和直下式两类。经过数年的研发,公司在大尺寸LED背光领域掌握了多项核心技术,其中“可变式色域调整技术”
能够让公司产品匹配的背光模组的种类更多,使终端产品显示的图像更逼真,可显着提高用户体验。凭借领先的技术优势,公司生产的大尺寸背光LED模组已经在国内知名电视品牌厂商的产品中得到应用,并获得了客户的广泛好评。

穗晶光电背光灯条模组在2015年实现营收3343万元,同比大幅增长了682.96%,预计未来仍有巨大的放量空间,有望发展成为公司又一个主要业绩来源,带动公司经营业绩可持续增长。

4.3发力小间距和闪光灯市场,打造增长新“引擎”

LED小间距产品主要用于替代DLP拼接屏和LCD拼接墙。随着智慧城市的发展进程不断加快,大屏拼接市场从最初的军事指挥、交通监控等领域逐步拓展到安防、商业展示等市场,大屏幕显示行业未来市场广阔。与传统大屏显示技术DLP拼接墙和LCD拼接墙相比,小间距LED屏在拼缝、亮度、分辨率等方面都具有优势。根据高工产研LED研究所统计,2015年全球小间距LED市场为24亿元人民币,其中国内市场13亿元,同比增长超过40%,预计到2020年全球小间距LED市场有望突破100亿元。

基于对小间距LED市场的看好,穗晶光电计划投产小间距RGB器件生产项目,力争将小间距业务打造成为公司又一个业绩增长点。我们认为,穗晶光电作为国内最具实力的RGB器件生产企业之一,在SMT等方面具备较强的技术优势,在市场开拓方面也有丰富的经验,预计公司未来将成长为小间距LED市场不可忽视的力量。

除小间距RGB器件外,穗晶光电还计划依托小尺寸背光产品的技术优势,进军LED闪光灯市常LED闪光灯作为智能手机、平板电脑、数码相机等电子产品的标配器件,根据公开数据估算,在单部手机上LED背光的产值约为2元,1颗闪光灯的产值约为1~2元,市场空间非常大。对LED闪光灯领域的开拓,有望形成公司又一个业绩爆发点。

我们非常看好穗晶光电未来业绩的增长。预计公司2016年~2017年的营业收入分别为3.68亿元和5.8亿元,实现归属于挂牌公司股东的净利润分别为0.45亿元、0.68亿元,对应公司目前6950万股本的每股收益分别为0.65元和0.98元,对应公司目前6.9元/股股价的市盈率分别为10.62倍和7.04倍。考虑到公司良好的成长性,给予公司股票买入评级。

相关文章